O que é o Foreign Exchange
O Mercado Forex (Foreign Exchange - FX ou Forex) é um dos mercados financeiros maiores e com mais liquidez do mundo. De acordo com a Sondagem especialista Trienal do Banco Central feita pelo Bank for International Settlements, em Basle, a média do volume de transacções diário em Abril de 2007 ultrapassou os 3.2 triliões de dólares, e as evidências sugerem que o mercado continua a expandir-se. O mercado à vista tem cerca de um terço de actividade no Mercado Forex.
O Forex é fácil de perceber uma vez que se entenda que uma divisa é efectivamente um produto cujo valor pode mudar relativamente a outras divisas, além de outros activos tais como o ouro e o petróleo.
O que são transacções de Forex
Numa transacção de Forex, uma divisa é vendida em troca de outra. A taxa de câmbio expressa o valor relativo entre as duas divisas. As divisas são normalmente identificadas por um código ‘Swift’ de três dígitos. Por exemplo, EUR = o euro, USD = o dólar US, CHF = o franco Suíço e assim por diante. Pode encontrar aqui uma lista completa de códigos. Uma taxa de câmbio EUR/USD de 1.5000 significa que 1€ vale 1,5 dólares.
Por vezes, EUR/USD é referido como um par de divisas. A taxa de câmbio pode ser invertida. Portanto uma taxa de câmbio EUR/USD de 1.5000 é o mesmo que uma taxa de câmbio USD/EUR de 0.6666. Por outras palavras, 1 dólar vale 0.6666€. A convenção do Mercado indica que a maioria das divisas tendem a ser cotadas em relação ao dólar, mas há excepções notáveis, tais como o EUR/USD já mencionado, o GBP/USD (Libra esterlina) e o AUD/USD (o dólar Australiano). Isto não é tão confuso como poderá parecer.
Sistemas de taxas de câmbio
Basicamente existem dois tipos de sistemas de cotação cambia:<//font>
Sistema de taxa de câmbio flexível
Num sistema de taxa de câmbio flexível , uma divisa é ‘livre’ de flutuar e o seu valor é determinado pelas forças do mercado.<//font>
Sistema de taxa de câmbio fixa:
Num sistema de taxa de câmbio fixa, uma divisa não pode flutuar livremente. Em vez disso, o seu valor é fixado em relação a uma única divisa, tal como o USD ou a um pacote de divisas. Num sistema fixo, o banco central local vai usar as suas reservas de divisas para evitar movimentos da taxa de câmbio.
Influências nas Taxas de câmbio Forex
Existem diversos factores que determinam uma flutuação livre do valor das divisas no mercado, desde a flutuação da cotação internacional, condições económicas e políticas, o nível de taxas de juro à simples oferta e procura a curto prazo. Contrariamente a outros activos, o Forex é um mercado puro e as cotações sobem e descem livremente.
Mercado de compra/venda livre
O Forex é predominantemente um mercado de compra/venda livre (OTC). A maioria das transacções não é efectuada numa bolsa de valores única e regulamentada. Este é o principal motivo porque, apesar da sua enorme dimensão, o mercado Forex permaneceu confuso para muitos investidores. Apesar de tudo a tecnologia avançada introduziu transparência e abertura ao mercado Forex para toda uma nova geração de participantes. O mercado Forex funciona virtualmente durante 24 horas por dia, 7 dias por semana e cada vez mais as transacções são efectuadas por via electrónica.
Principais no mercado Forex
Existem diversos tipos de participantes no mercado Forex que frequentemente procuram resultados muito diferentes quando negoceiam. É por isso que embora o Forex seja frequentemente descrito como um jogo de ‘soma-zero’ – o que um investidor ganha é igual em teoria ao que outro perdeu – existem inúmeras oportunidades de ganhar dinheiro. Podemos pensar no Forex como um bolo do qual todos podem comer decentemente.
Tradicionalmente, os bancos foram os principais participantes do mercado Forex. Eles continuam a ser os maiores intervenientes em termos de participação de mercado, mas a transparência tornou o mercado FX muito mais democrático. Actualmente, qualquer pessoa tem virtualmente acesso aos mesmos valores extremamente próximos que são cotados no mercado interbancário.
Os bancos continuam a ser os principais intervenientes no mercado Forex, mas uma nova geração de intervenientes no mercado, tal como fundos de cobertura e conselheiros de transacções de mercadorias, emergiu durante a última década.
O Forex para pequenos negociantes teve uma rápida expansão durante a última década, e embora seja difícil obter números exactos, acredita-se que este sector representa cerca de 20% do mercado Forex.
Os Bancos Centrais também podem desempenhar um papel importante no mercado Forex, enquanto que as empresas internacionais têm um interesse natural em negociar por conta da sua exposição aos riscos do Forex.
Forex à vista versus Futuros de Divisas
Embora a maioria das transacções Forex seja realizada em compra/venda livre, existe também um mercado de futuros bastante vibrante e de sucesso. O volume de transacções do CME, sedeado em Chicago, é de cerca de 85 mil milhões de dólares diários. Vários outros mercados cambiais também oferecem futuros de divisas.
Normalmente, o valor à vista do Forex é para liquidação T+2. Isto significa que as transacções não são encerradas ou liquidadas em dois dias úteis. Os futuros tendem a ter uma maturação de 3 meses e por isso são liquidados trimestralmente, geralmente em Março, Junho, Setembro e Dezembro. É por isso que os valores dos futuros são frequentemente diferentes do valor à vista. Na realidade, eles têm uma correlação de quase 100%. O mercado Forex é demasiado eficiente para não arbitrar quaisquer discrepâncias de cotação. As cotações dos futuros incluem as taxas de termo dos pares de divisas.
Geralmente, os valores dos futuros são cotados como o dólar americano relativamente à divisa – por outras palavras, a cotação de um futuro é uma inversão da taxa de juro à vista, mais o valor rollover à data da maturação. Novamente, isto não é tão complicado como parece.
Onde negociar é uma questão de escolha, e tanto o OTC como os mercados de futuros têm os seus méritos. Mas o mercado OTC oferece mais flexibilidade e é geralmente mais económico para negociar.
são as moedas em cotação.
Vantagens de negociar no Forex
Mercado durante 24 Horas
O Forex é um mercado global que nunca dorme. Está activo 24 horas por dia, durante quase 7 dias da semana. A maior parte da actividade é efectuada desde a hora a que o Mercado da Nova Zelândia abre à Segunda-feira, que é Domingo à noite na Europa, até que o mercado dos US fecha à Sexta-feira à noite.
Liquidez
O mercado Forex é imenso e continua em expansão. Actualmente o volume médio diário ultrapassa os 3.2 triliões de dólares. A tecnologia tornou este mercado acessível a quase toda a gente e os pequenos negociantes afluíram ao Forex.
Alavancagem
As taxas de margem do Forex tendem a ser superiores às disponíveis em capital porque têm maior liquidez – há quase sempre um preço em Forex – e tendem a ser menos variáveis.
Spreads Reduzidos
Os Spreads, a diferença entre o preço de venda e o preço de compra, em Forex são minúsculos. Basta comparar o valor de 2pips em EUR/USD com um valor mesmo na emissão de capital mais activa e de maior liquidez. Além disso, os preços Forex são geralmente ‘bons’ por quantias muito superiores às do capital. O spread é o custo oculto e ‘intrínseco’ de negociar, e em Forex é mínimo. A tecnologia tornou estes valores ajustados acessíveis a quase toda a gente.
Sem Comissão e Custos Baixos de Transacção
A maioria do negócios Forex em venda/compra livre é sem comissões, e com spreads tão baixos o custo intrínseco do negócio é muito inferior ao de quaisquer outros activos, tal como o capital.
Potencial de lucro independentemente da direcção do mercado
O Forex é um mercado puro. Os preços podem subir tão facilmente como descer. Se um investidor acredita que uma divisa está prestes a desvalorizar, raramente há restrições de venda, embora se a posição for mantida por mais de um dia exista um custo de transferência a considerar. O potencial de lucro existe em Forex independentemente de se um investidor está a comprar ou a vender e se o mercado está em alta ou em queda.
Acesso Igual à Informação do Mercado
Apesar da introdução de regulamentações de melhor execução na Europa e nos Estados Unidos, poucas pessoas discordariam que os investidores e analistas profissionais no mercado de capitais têm uma enorme vantagem competitiva comparativamente aos investidores individuais. Em Forex, talvez a única vantagem que os grandes bancos possuem seja a circulação de informação. Mas o Forex é um mercado democrático onde virtualmente todos os participantes têm acesso às mesmas informações de movimentação do mercado que toda a gente.
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