Co to jest?
Analiza fundamentalna to zastosowanie teorii mikro- i makroekonomicznych do rynków w celu prognozowania przyszłych trendów. Podstawowe siły rynkowe często stanowią jeden z kluczowych czynników wpływających na dynamikę kursów walutowych.
Poniżej wymienione są kluczowe wskaźniki stosowane w USA:
Bilans handlowy
Bilans handlowy odzwierciedla różnicę pomiędzy eksportem i importem danego kraju. Dodatnie saldo obrotów w handlu zagranicznym, albo nadwyżka, ma miejsce, kiedy eksport jest większy od importu. Ujemne saldo, lub deficyt, ma miejsce, kiedy importuje się więcej, niż eksportuje.
Salda obrotów w handlu zagranicznym są uważnie śledzone przez graczy na rynku FOREX z powodu ich potencjalnego wpływu na kształtowanie się kursów. Często tego wskaźnika używa się do oceny całej działalności gospodarczej w danym kraju lub regionie. Wielkość eksportu nie tylko odzwierciedla pozycję konkurencyjną danego kraju, ale także siłę działalności gospodarczej za granicą. Tendencje w działalności importowej odzwierciedlają siłę gospodarki krajowej.
Kraj posiadający znaczny deficyt w obrotach handlowych miewa zazwyczaj słabszą walutę. Może to jednakże zostać zrekompensowane znacznym napływem inwestycji finansowych.
Rachunek bieżący
Rachunek bieżący to ważny element danych na temat handlu zagranicznego, jako że stanowi on najbardziej wyczerpujący miernik sprzedaży i zakupów towarów i usług, płaconych odsetek i jednostronnych transferów. Saldo obrotów handlowych zawiera się w rachunku bieżącym. Generalnie, deficyt w rachunku bieżącym może osłabić walutę.
Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych
Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) jest miernikiem inflacji. Pokazuje on średni poziom cen stałego koszyka towarów i usług nabywanych przez konsumentów.
CPI jest podstawowym wskaźnikiem inflacji, ponieważ wydatki konsumpcyjne stanowią niemal jedną trzecią obrotu gospodarczego. Zwiększającemu się CPI często towarzyszy wzrost krótkoterminowych stóp procentowych, co w krótkim okresie czasu może stanowić czynnik wspierający wartość waluty. Jeżeli jednak inflacja przekształci się w problem długookresowy, zaufanie do waluty zostanie w końcu podważone i ulegnie ona osłabieniu.
Wskaźnik cen towarów trwałego użytku
Wskaźnik cen towarów trwałego użytku stanowi miernik nowych zamówień składanych krajowym producentom na natychmiastowe i przyszłe dostawy towarów przemysłowych. Miesięczne zmiany procentowe odzwierciedlają dynamikę tych zamówień.
Wskaźnik zamówień artykułów trwałego użytku pokazuje trendy w sektorze produkcyjnym. Zwiększająca się ilość zamówień kojarzona jest zwykle z silniejszą gospodarką i może prowadzić do wzrostu stóp krótkookresowych, co jest zazwyczaj korzystne dla waluty.
Produkt krajowy brutto
Produkt krajowy brutto (PKB) stanowi najlepszy dostępny miernik działalności gospodarczej w wyrażeniu globalnym. Jest to miernik wartości rynkowej wszystkich towarów i usług wytworzonych w danym kraju. Dane na temat wielkości PKB publikowane są co kwartał i są uważnie śledzone, jako że jest to podstawowy wskaźnik siły danej gospodarki.
Dane na temat PKB publikowane są w trzech wersjach : 1) wersja robocza (pierwsza); 2) wersja wstępna (1. korekta); oraz 3) wersja ostateczna (2. i ostatnia korekta). Te korekty mają zwykle znaczny wpływ na rynki.
Wysoki PKB pociąga za sobą zwykle oczekiwanie wyższych stóp procentowych, co jest na ogół korzystne dla danej waluty, przynajmniej w krótszym horyzoncie czasowym, o ile nie występuje jednocześnie presja inflacyjna.
Poza danymi dotyczącymi wielkości PKB, występują również tzw. deflatory PKB, które mierzą zmiany cen dla całego PKB i jego poszczególnych elementów. Deflatory PKB stanowią kluczowy miernik inflacji, podobnie jak CPI. W przeciwieństwie do CPI, deflatory PKB mają tę zaletę, że nie odnoszą się do ustalonego koszyka towarów i usług, co oznacza, że deflatory będą odzwierciedlać zmiany modeli konsumpcji lub wprowadzenie na rynek nowych towarów i usług.
Wskaźnik rozpoczętych inwestycji budowlanych
Liczba rozpoczętych inwestycji budowlanych jest miernikiem rozpoczynanej w każdym miesiącu budowy nowych mieszkań (w domach jedno- i wielorodzinnych). Liczba ta jest uważnie śledzona, ponieważ stanowi wskaźnik ogólnego zaufania do gospodarki. Wysoki poziom działalności w budownictwie kojarzony jest zwykle ze wzrostem gospodarczym i zwiększonym zaufaniem, co może stanowić przesłankę wzrostu krótkoterminowych stóp procentowych.
Zatrudnienie
Wielkość zatrudnienia (znane również jako Raport na temat stanu zatrudnienia) jest obecnie uznawana za najważniejszy spośród wszystkich wskaźników gospodarczych stosowanych w USA. Zazwyczaj dane te publikowane są w pierwszy piątek miesiąca. Raport stanowi kompleksowy obraz gospodarki i podaje liczbę osób zatrudnionych w pozarolniczym sektorze gospodarczym i budżetowym. Comiesięczne zmiany wielkości zatrudnienia odzwierciedlają liczbę netto nowych i zlikwidowanych w ciągu miesiąca miejsc pracy, co jest powszechnie traktowane jako ważny wskaźnik koniunktury gospodarczej.
Duży wzrost zatrudnienia uważany jest za oznakę dobrej koniunktury, co może ostatecznie doprowadzić do wzrostu stóp procentowych i generalnie ma korzystny wpływ na walutę, przynajmniej w krótkim okresie . Jeżeli jednak jednocześnie zauważa się narastanie presji inflacyjnej, może to podważyć zaufanie do waluty w dłuższym okresie.
Wskaźnik cen produkcyjnych
Wskaźnik cen produkcyjnych (PPI) jest miarą comiesięcznych zmian cen hurtowych i publikowany jest w podziale towarowym, branżowym i według etapów produkcji.
PPI jest ważnym wskaźnikiem inflacji, ponieważ mierzy zmiany cen w sektorze produkcyjnym – a inflacja na poziomie produkcji często jest bezpośrednio przenoszona na konsumentów.
